O processo que conduz à formulação de um PRSP consiste em várias etapas. A análise da pobreza é o ponto de partida do processo PRS, e visa contribuir para a compreensão das causas específicas e as conseqüências da pobreza no país em questão. A análise reúne dados quantitativos (por ex., o número de pessoas que vivem na pobreza) e qualitativos (por ex., os sentimentos e pontos de vista pessoais dos afetados). A análise da pobreza aponta os problemas prioritários e forma a base para a formulação da estratégia PRSP. Isso envolve diversas etapas, durante as quais os diferentes grupos interessados discutem as várias versões do documento PRSP, até chegar a um consenso. No processo de formulação do PRSP, é essencial que o governo organize eventos participativos que permitam o intercâmbio entre as partes interessadas. O nível de participação pode varia, indo desde a informação, passando pela consulta até a tomada de decisões conjuntas. A abordagem e a metodologia deste processo são altamente específicas para cada país; não há modelos padrão nem soluções miraculosas. Habitualmente, isto leva muito tempo. Estabelecer um PRSP completo leva em média 24 meses.